2026年5月2日，伯克希尔哈撒韦将迎来“后巴菲特时期”的第一场激动会。在开会之前，笔者在多场闭门商量会和投资东说念主交流中感受到投资界对新CEO格雷格·阿贝尔怎样接过巴菲特的衣钵，重塑伯克希尔的万亿邦畿把奶罩推上去直接吃奶头，存在诸多疑问。
不少投资东说念主示意，也曾来进入巴菲特激动会最大的乐趣，在于看巴菲特和芒格之间的互动，“除了像上了一场商学院除外，还有文娱部分，越过是芒格的冷幽默。然而前年芒格过世后，巴菲特一个东说念主话语就也曾和之前的双东说念主问答极为不同。” Compounding Quality首创东说念主Pieter Slegers在进入商量会时展望，本年的激动会会更像一家大公司的盈利相同会。
处置格调猜念念：从“平凡而治”到“精确介入”
提及对接棒的新任CEO格雷格·阿贝尔的印象，也曾有过屡次交流的Semper Augustus投资集团首创东说念主克里斯·布鲁斯坦（Christopher Bloomstran） 示意，自2018年被任命为伯克希尔哈撒韦非保障业务副主席以来，即是事实上的CEO了。
他属目到，和巴菲特的“平凡而治”比拟，格雷格与各处置层及董事会的互动越过遍及，“他不像巴菲特那样只是看报表，他会更遍及地出现时一线，与子公司CEO相同。”这种格调转动对某些风尚了全齐开脱的司理东说念主来说可能是挑战，国产午夜无码专区喷水但关于一个需要应付AI转型、人人供应链重组的万亿帝国来说，这种更高频率的“系统更新”和协同效应是确保巨轮不偏航的必要妙技。
并购战略：被低估的并购指示与“接听电话”的东说念主
他同期认为，现时的外界更轻柔的是格雷格能否把钱花出去。 巴菲特时期的伯克希尔以其在危急时刻的“精确狩猎”闻明，无论是2008年金融危急工夫对高盛的救助，如故对好意思国银行的投资，齐成为了经典。 如今，格雷格手持高达3700亿好意思元的现款储备，其中扣除保障备用金后仍有约2700亿好意思元可径直调用。
“我认为格雷格通晓这种干事，咱们将不才一次经济阑珊或金融危急中通过他捕捉契机的才调来评判他。”
跟着巴菲特也曾亲手挑选的投资司理之一Todd Combs离开伯克希尔转向摩根大通，外界关于由谁来主导将来这家现款充裕公司在二级阛阓的投资也存在疑问。对此，国产成人无码免费视频动漫到会的投资东说念主宗旨并不解救，有东说念主认为，伯克希尔可能会计议引入新的有指示的基金司理来填补空位，也有东说念主示意，外界低估了格雷格·阿贝尔在动力等范畴的并购指示。
“我以为外界低估了由阿贝尔主导的对日本东京海上保障（Tokyo Marine）并购的复杂经过和传递的信号，这不是单纯地入股，而是搭建了一个平台。”《巴菲特早期投资》的作家Brett Gardner示意。同期，这种并购逻辑背后不再只是是寻找“低估值”，而是寻找能与伯克希尔现存基础关节产生化学反映的人人网罗。
“我反倒以为，格雷格会成为阿谁接到更多并购邀约的东说念主。” Brett Gardner示意。
动力：格雷格·阿贝尔的“用具库”与AI的交织点
和巴菲特所处时期不同的是，格雷格·阿贝尔还濒临着AI时期的冲击。在东说念主工智能席卷人人的布景下，伯克希尔那些看似“传统”的业务，举例铁路、动力、制造业等多猛经过上会被颠覆？
有投资东说念主示意， AI就像70年代的电子表格。 电子表格莫得消灭管帐，反而让管帐处理了更多价值。 关于伯克希尔而言，像BNSF铁路这么的重财富业务，AI无法更动“用一加仑油将一吨货品运载500英里”的物理资本上风。 真的的契机在于坐褥力的普及。格雷格在动力基础关节范畴的布景，使他概况哄骗AI优化物流和电网限度，从而镇静现存的上风地位。 此外，保障业务如盖可（Geico）正在积极哄骗AI迭代订价模子，以应付竞争。
“AI不错普及坐褥率，但不会颠覆所有这个词伯克希尔。”
在价值投资的拥趸之一Gabelli基金年度投资东说念主会议现场，当主办东说念主问，在当下有几许东说念主会加仓伯克希尔的时辰，到场的100多参会东说念主员约一半东说念主举手。问有几许东说念主不息持有，约一半东说念主举手。问几许东说念主会减仓时，举手东说念主寥寥。
部分答案，将在来日的伯克希尔哈撒韦新一届的激动会上揭开。
新浪财经 康路 发自好意思国奥马哈
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
株连剪辑：丁文武 把奶罩推上去直接吃奶头